黄金自失守1500美元/盎司这一防线后，便进入加速寻底阶段。然而，底部究竟在哪里？市场上的种种猜测不绝于耳。笔者认为，金价的底部信号仍未显现。
　　单纯从全球货币泛滥，各国央行透支自己信用角度而言，金价长期上涨空间仍值得期待。即使现在黄金呈现断崖式下跌，从历史最高的1921美元/盎司跌至目前的1230美元/盎司附近，每盎司跌近700美元，但是笔者仍旧对黄金未来走势充满信心。然而，对未来乐观，并不代表现在就可以大肆抄底，金价的底部信号仍未显现，目前仍不是大笔买进的良机。
　　首先，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据，截至7月2日，黄金投机多头为158712手，空头为137961手，净多头为20751手，与上周相比减少13401手。而净多头20751手，为2005年2月份以来的最低值，且该数据自去年10月以来一直呈现下跌的趋势，目前仍无转强的迹象。
　　而从投机净多头的历史统计数据来看，该数据与金价的整体走势有很强的相关性。当金价从去年5月中旬的1527美元/盎司上涨至10月上旬的1796美元/盎司时，上涨269美元，投机净多头头寸也从5月的114142手增至10月的211949手，增加97807手。而当金价从1796美元/盎司跌至目前的1230美元/盎司附近，下跌566美元时，投机净多头头寸则从211949手减至目前的20751手，减少191198手。其中投机净多头头寸从金价暴跌时的128882手到目前的20751手，两个半月的时间内减少了108131手，金价下跌336美元。因此，根据目前投机净多头头寸持续减少的态势来看，目前并不是介入多单的很好时机。
　　其次，从全球资金流向来看，全球主要经济体，道琼斯工业指数从2011年10月的10405点涨至今年的高点15542点，一年半的时间，便上涨了50%以上，日经指数从2012年6月的8239点涨至今年的高点15942点，也在不到一年的时间内上涨了将近50%，可以说股市的欣欣向荣对贵金属市场资金的分流作用相当明显。而作为全球第二大经济体的中国，尽管股指“熊冠”全球，但是正因为持续的下跌，价值洼地逐步显现。笔者相信，一旦A股启动，势必对贵金属市场的资金有进一步的分流作用，从而使金价承压。
　　此外，全球最大的黄金ETF—SPDR仓位也在持续下降，4月1日至7月8日，该ETF增持仓位的时间仅有3天，其余66个交易日的仓位为减持状态，这在历史上较为罕见。其仓位从去年12月31日的1350.8吨调降至4月30日的1078.5吨，减少了272.3吨，跌幅为20.2%。目前SPDR仓位仍呈现持续下跌的走势，截至7月8日，其仓位已经降至946.96吨。
　　综上所述，尽管笔者认为1150美元~1250美元/盎司为黄金的长期战略性买入区间，但是种种迹象表明，黄金的底部信号仍未显现，建议投资者目前不要盲目抄底做多。