上周，锑价继续强势上涨，企业继续不断调高报价，且惜售情绪明显。

当前，投机资金也积极活跃参与挺价，供方市场挺价意图明显，市场多头声音不断。国内锑品终端市场方面，阻燃、光伏等行业表现出涨价后的被迫补货，刚性订单不得不随着价格的上行进行采购。但由于市场资源偏紧，供应方捂货举动明显，中下游市场对未来价格走势上升虽然保持谨慎态度，但也略有妥协趋势。锑品市场价格在市场合力下大幅度上升。截至上周五，SMM 2#低铋锑锭均价169000元/吨、1#锑锭均价173000元/吨、0#锑锭均价177000元/吨、2#高铋锑锭均价166000元/吨、99.5%三氧化二锑均价145000元/吨，99.8%三氧化二锑均价157000元/吨。

目前，市场普遍认为，本轮锑价的上涨主要是受到供应端预期减少的影响。一方面，由于出口管制和海外锑价偏高，海外锑矿进入国内的供应量减少；另一方面，新疆、甘肃等地区锑矿受天气影响不能开工，国内锑供应偏紧。此外，春节后，部分厂家的涨价意愿明显，使近期锑价出现大幅上涨。

从需求端来看，目前锑最主要的3个下游应用环节的增长空间并不大。以光伏、玻璃行业为例，企业开工率不复前几年的快速增长态势，今年1—2月份甚至有所下滑。未来，阻燃、玻璃、聚酯等行业原料需求增长未知，但玻璃等行业需求继续加速走低的可能性不大。目前，锑价持续高位的走势，也给光伏、阻燃、聚酯催化剂等下游环节造成了较大的成本压力，下游环节可能会出现寻找替代品或者减少用量的情况。

供应方面，随着天气转暖，北方锑矿山企业相继开工，预计供应偏紧局面会得到缓解。对于冶炼端的企业来说，“资源为王”的共识不会改变，后续对锑资源的争夺或将更加激烈。但锑价能否保持高位运行，甚至继续上涨，仍然需要观察供求关系的变化，尤其是需求端能否提供持续支撑。